能源巨頭效益大增

今年以來，俄烏衝突升級，歐佩克+原油供給收縮無法匹配需求，帶動國際原油市場逐步攀升，一季度布倫特原油均價高達97.9美元/桶。在國際原油價格大漲的背景下，國內能源巨頭一季度效益改善明顯，淨利潤均實現大幅增長。據統計，一季度，“三桶油”合計實現主營收入1.64萬億元；歸屬於母公司股東的淨利潤959.65億元，占石油和化工全部利潤的

49.39%。

其中，中國石油實現營業收入7793.68億元，同比增長41.2%；歸屬於母公司股東淨利潤390.6億元，同比增長40.9%。這是中國石油自2013年以來收獲的最佳一季度業績。中國石化2021年經營業績也創出近10年來最好水平，一季度延續增長態勢，實現營業收入7713.86億元，同比增長33.8%；淨利潤 226.05億元，同比增長24.5%。此外,中國海油一季報顯示，公司實現營業收入908.98億元,同比增長73.52%；歸屬於上市公司股東淨利潤343.01億元，同比增長131.67%。

三子板塊盈利可觀

從細分板塊來看，在油氣價格大漲、國家能源安全戰略實施等因素支撐下，53家油氣開采、煉化、油服板塊上市公司盈利可觀。據統計，53家油氣開采、煉化、油服板塊上市公司一季度合計實現主營收入1689.92億元，同比增長30.14%；歸屬於母公司股東的淨利潤87.59億元,同比增長

2.48%。

從油氣開采板塊看，一季度，廣匯能源、洲際油氣和新潮能源共實現主營收入117.6億元,同比增長61.72%；歸屬於上市公司股東的淨利潤28.18億元,同比增長166.86%。其中,廣匯能源一季度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤22.13億元，同比增長175.67%。對於煉化與油服兩個板塊，油服業績優於煉化。統計數據顯示，2021年三季度煉化板塊僅海默科技1家公司淨利潤下降，油服板塊有恒泰艾普等3家公司淨利潤下降。而今年一季度油服板塊淨利潤下降的依然是3家，而煉化板塊卻達10家。

值得一提的是，在“十四五”開局之年，榮盛石化、恒力石化、恒逸石化、東方盛虹四大民營煉化經營穩中有升。但一季度卻出現增收不增利局麵。這四家企業合計實現主營收入1689.92億元，環比增長10.37%；而歸屬於母公司股東的淨利潤87.59億元，環比下降27.7%。

未來可能加速分化

對於未來走向，業內人士認為，全球疫情形勢、地緣政治局勢、歐佩克+產量政策等都成為影響國際油價走勢的重要因素，因此美國能源信息署再次上調國際油價預期，預計美國輕質原油價格為79.35美元/桶，布倫特原油價格為82.87美元/桶。原油價格仍將保持高位，因此“三桶油”經營業績繼續被看好。

2021年“三桶油”年報顯示，中國石化2022年計劃支出增加18%，至1980億元，創曆史新高；中國海油2022年計劃支出900億～1000億元，比上年略有增加；中國石油則計劃支出2420億元，比上年小幅下降。粗略計算，2022年“三桶油”的資本開支將達到5300億元，比上年增長4.6%。油服板塊業績未來依然值得期待。

國際油價上漲對油服板塊會產生積極影響，但對煉化板塊卻是負麵的，高油價將侵蝕大煉化公司的盈利。因此，恒力石化表示，今年是企業加快向“平台化+新材料”發展模式升級的關鍵之年，將不斷夯實上遊“大化工”平台作用和運作效率，積極打造以化工新材料為新主軸的“第二成長曲線”，打造更多盈利點。

恒逸石化則表示，公司將緊抓當前東南亞疫情防控放開的窗口期，穩定運營文萊一期項目，並加快推動二期項目建設，向國內領先、國際一流的煉油一化工一化纖產業集團目標前行。